打造“换电联盟”、彻底摆脱代工，蔚来的未来已来？

成立9年依然在亏损，按照去年交付数据计算，相当于每卖一辆车亏损近12万；虽仍处于新势力第一梯队阵营，但与理想的月交付差距已越拉越大；上个月甚至还完成了成立以来最大规模的一次裁员......

不得不说，刚刚度过了九周岁生日的蔚来汽车，乍看之下问题还很多，过得也多少还有那么些挣扎，对其看衰者更不在少数。以至于蔚来总裁秦力洪还得亲自出面辟谣，称蔚来汽车不会倒闭，也绝无倒闭的可能。

的确，蔚来的问题和困难还很多，但正视它的问题，并不等于我们就必须故意遮蔽其散发出来的光芒。特别是近日发生在蔚来身上的一连串“好事”，更在某种意义上宣示着：9岁的蔚来，可能即将支棱起来！

客观来看蔚来的第三季度财报

持续亏损的背后，却有诸多积极“向好”

同样一份财报，如何解读首先得看看官的角度和心境。假如你先入为主地背上了蔚来持续巨亏的印象包袱，那么或许你只会看到，财报上其经营亏损和净亏损的金额数字。

不可否认，在不久前出炉的蔚来汽车2023年第三季度财报上，包括“经营亏损48.439亿元，同比增长25.2%；净亏损45.567亿元，同比增长10.8%。”类似这样的数据，的确有些吓人。但吓人的同时，你也不能故意忽视这两组亏损数据，环比均下降了超过20%。

更何况，在这份三季度财报里，还有着诸多明显的积极“向好”指标。

首先，是蔚来展现了强大的回血能力，其现金流在大幅度增长。

据财报显示，截至2023年9 月30日，现金及现金等价物、限制性现金、短期投资及定期存款为人民币452亿元。相较于二季度，增加了137亿元。

究其原因，除去其完成了本金总额为11亿美元的可转换优先票据发行之外，汽车毛利率的增长亦是关键。据悉，蔚来的汽车毛利率已从二季度的6.2%大幅反弹至11%，进而带动蔚来的毛利环比增长了165.09% ，达15.233亿元。

其次，蔚来在今年三季度创下了营收和交付两项历史新高。

据财报显示，蔚来今年三季度汽车销售收入为174.089亿元，同比增长45.9%，环比增长142.3%；总营收为190.666亿元，同比增长46.6%，环比增长117.4%，创单季历史营收新高。

交付方面，蔚来汽车在今年第三季度交付了55432辆汽车，同比增长75.4 %，同样创下了季度交付量的新纪录。相较于某个月的爆发式增长，季度交付新纪录更加能够诠释一家新能源车企的稳定。

此外，据李斌表示，根据中国汽车技术研究中心的零售销售数据，2023年第三季度，（蔚来汽车）中国30万以上的纯电车市场中位列第一，市场份额为45%。

诸多的向好指标表明，蔚来已从二季度的低迷中彻底缓了过来，虽然仍顶着持续亏损的帽子，但却足够振奋人心，更加印证了秦力洪的那句“蔚来汽车不会倒闭，也绝无倒闭的可能。”

“换电联盟”快速扩张

曾经的“包袱”已成“香饽饽”？

除了振奋人心的三季度财报，蔚来在其9周岁生日期间，还放出了一个“大招”：蔚来先后官宣与长安、吉利开启换电合作。此举意味着NIO Power换电体系即将从to C走向同时服务B、C两端。

曾几何时，由于布局换电服务需要大量的资金投入，此项目也一度被认为是蔚来汽车的“包袱”，是其不断烧钱的“原罪”。

今年上海车展上，蔚来汽车总裁秦力洪就曾表示，换电站单站成本约为300万元，如果以此计算，蔚来全部2000座换电站固定成本投入将达人民币60亿元。此前也有消息称，在2022年蔚来汽车144.37亿元净亏损中，换电站的建设成本是最大项的支出之一。

然而随着长安、吉利的加入，以及还有后来者在谈的消息传出，曾经的“包袱”似乎一下变成了“香饽饽”。其快速扩张的“换电联盟”瞬间带给了人们更多的想象。

事实上，关于换电，蔚来一直秉承着长期主义。只不过当其盈利模式和规模效应逐渐显现出来之后，已经开始被包括长安、吉利等更多的车企所接受。

首先是盈利。按照李斌的说法，除了从C端转变为服务B+C之外，蔚来还有很多方式可对外合作。例如，可以由合作伙伴去建设换电站，交给蔚来来运营，购买蔚来的换电站产品，合作伙伴持有换电站，然后进入到蔚来的网络里面，交给蔚来运营。又比如，有投资者对于NIO Power分拆融资感兴趣，蔚来也在和他们保持积极接触。

除了盈利可见，真正让蔚来支棱起来的，是其换电布局的规模效应正在显现。据统计，截止9月底，蔚来的换电站数量已达1929座，其中高速换电站为572座。蔚来的换电网络已基本成型，且还在不断扩张。

从2017年NIO DAY上正式亮相，到6年后已广泛布局，并已开始出现新的裂变。从备受争议的“包袱”，到不断吸引车企合作的“香饽饽”，你不得不佩服李斌的眼光和坚持。

即将彻底摆脱代工

9岁的蔚来学会了“独立行走”

上周五，蔚来旗下全系车型最新生产申报信息在工信部官网曝光。申报信息显示，蔚来汽车旗下全系车型的尾标，全部从早前的“江淮蔚来”变更为“蔚来”。该申报信息的出现也意味着，以后蔚来汽车的尾部车标都将更换成“蔚来”二字。

结合此前蔚来汽车在三季度财报中透露的收购江淮汽车第一先进制造基地和第二先进制造基地的生产设备和资产，加之蔚来汽车科技（安徽）有限公司出现在工信部车辆生产企业信用信息管理系统中等消息，基本已坐实了蔚来汽车已获得独立汽车生产资质一事。

之所以蔚来汽车并未就此事给出官方的证实和宣布，大概也和蔚来汽车此前与江淮汽车续签代工协议至2024年有关。据李斌透露，和江淮汽车的代工协议目前依然还在生效，在产车型进展一切如常，如果完全自己制造的话，成本大概会下降10%。

不难看出，蔚来拿下生产资质，彻底摆脱代工，或已板上钉钉。无疑，这是蔚来汽车送给自己的一份9周岁生日礼物，也是其真正完成“独立行走”，得以蜕变的关键一步。

告别代工，不仅可以获得李斌口中的成本降低的好处之外，同时还可以不受代工模式限制，获得更多的主动权，有利于提升生产效率。此外，得益于规模化，也有利于蔚来的亏损进一步的减少，增强产品在市场中的竞争力。

要想彻底支棱起来，首先得自己学会“独立行走”，想必蔚来已经彻底想清楚并成功地迈出了那一步。

马曰：

蔚来近期的“好事”可谓一桩接着一桩，虽然其仍顶着持续亏损的帽子，但却也在不断释放光芒。对于其营收、交付创季度新高，快速扩张“换电联盟”，以及摆脱代工等，着实是值得说叨的积极利好。

不过对于蔚来而言，仍有不少的问题和困难需要解决。加之目前的整体大环境使然，竞争也愈发激烈，造车赛道甚至已经从长跑再度升级为长距离的障碍赛，考验也在同步升级。但无论如何，正如开篇我们说到的，正视它的问题，并不等于我们就必须故意遮蔽其散发出来的光芒。蔚来的未来，终归还得靠它一步步地去创造。