四季度财报创新高，小鹏汽车将进入3年10款车型大产品周期

3月19日，小鹏汽车（NYSE:XPEV/HK.9868）公布2023年第四季度财报。财报数据显示，小鹏汽车Q4营收130.5亿元，同比增长154%，环比增长53%；季交付量60,158辆，同比增长171%，环比增长50%。

 

Q4业绩创历史新高，实现阶梯式跃升。得益于平台化研发、技术降本和经营改善，小鹏第四季度毛利大幅改善至6.2%，汽车毛利率达4.1%，环比提高约10个百分点，净亏损环比同比大幅收窄。未来小鹏汽车将持续通过规模效应，技术和供应链降本改善毛利率。

截至四季度末，小鹏汽车在手现金储备达457亿元，环比净增长超92亿元，同比净增长75亿元，再次回到历史高位，正向自由现金流进一步扩大至60亿元，为公司稳健运营和未来发展提供强有力支持。

根据官方预测，2024年一季度交付量将介于21000台至22500台之间，同比增长15.2%-23.4%。总营收将介于58亿元至62亿元之间，同比增长43.8%-53.7%。

此外，小鹏汽车面向10-15万级市场的第二品牌将于北京车展期间推出，全新品牌的首款车型将于三季度开启上市和交付。

 

小鹏汽车董事长、CEO何小鹏在财报电话会上，说到“穿越短期的挑战，小鹏汽车即将开启未来3年推出超过10款全新车型的大产品周期”，并针对小鹏2024年规划与布局进行了回应。

1.3年10多款全新车型，进入强产品周期

何小鹏表示，2024-2027年，智能电动车的淘汰赛正式开始。小鹏汽车将进入未来3年推出10多款全新车型的大产品周期，加上全球化和升级改款车型，SOP的车型总数量将达到30个。

小鹏汽车将把握智能化和国际化加速带来的增长机会，在规模化、智能化、国际化等多个维度上发力，通过品类创新和商业模式创新打造出独特的竞争优势，补齐短板，颠覆创新。

2.小鹏X9到3月和4月交付量环比将大幅提升

产品规划角度，小鹏汽车将坚持品类创新，新品类的差异化优势远大于同质化产品的“内卷”。

X9上市以来，有力创造了兼容4座和7座大型车的新品类，在交付的前两个月就成为纯电三排座车型的销量冠军。另外，小鹏汽车预计X9在3月和4月的交付量环比将大幅提升。

3.北京车展发布新品牌，首款车型三季度上市

何小鹏在电动汽车百人会论坛上透露第二品牌即将发布。在财报电话会上，他补充说到，面向10-15万级别的全新品牌将在北京车展推出。全新品牌的第一款车型将会在三季度开始上市和交付。

 

何小鹏表示，这将会是今年A级纯电市场最亮眼的爆款新车型。全新品牌致力于打造年轻人的第一台智能纯电车，开辟一个全新的市场品类，颠覆创新。

此外，下半年还将交付一款小鹏主品牌的全新车型，今年发布的全新产品达到三款，并且预发布更多的新产品。

4.优胜略汰，三季度销售门店数量将增至600家

2023年，小鹏汽车完成了一轮渠道升级，末位淘汰了超过130家门店，同时通过“木星计划”引进了160多家优秀的经销商伙伴。不仅提高改善了渠道的能力，还新增覆盖了40个低线城市。据介绍，新入网的经销商门店大部分从去年底开始营业，预计培育期需要3-4个月时间，从4月起新店会为整体销量带来显著贡献。

2024年小鹏汽车将进一步扩大销售网络覆盖，加速渠道下沉。计划到今年三季度，销售门店数量将会增加到600家，并且在新品牌上市后持续扩张，加速销量增长。

二季度开始，小鹏汽车将启动创新的经销商合作模式，通过建立半个月左右的渠道库存，加快终端交付速度，并充分激活经销商的积极性，有力提升销量。同时，小鹏汽车将通过系统和监察机制严格管控库存和全国统一的用户购买体验，避免传统经销商销售模式带来的弊端。

5.35亿元招募4000人,二季度实现AI智驾大模型量产上车

何小鹏表示，将小鹏汽车加大对于AI的长期投入，并且引进多名具有国际化视野的AI领军人才。今年将开展“以智驾为核心的AI技术”升级，计划年度智能研发投入35亿元并新招募4000人。

 

二季度，小鹏将实现AI智驾大模型的量产上车，这将是中国汽车行业首个量产落地的车用人工智能和车用认知引擎，让智驾更聪明。小鹏将坚定地引领高阶自动驾驶的技术平权，覆盖最主流的大众市场客户，并且走向全球市场，不断扩大规模优势和技术优势，加速商业化。

6.平台化研发与规模效应，研发降25%

2023年，小鹏汽车发布了SEPA 2.0扶摇架构，通过将智能、动力总成、整车平台整合到统一的智能平台上，实现了各车型之间最大化的共通共用。平台化研发和规模效应不仅降低了供应链成本和制造成本，而且大幅提高了研发迭代的效率，加快实现25%的降本目标。

7.下半年新车型XNGP硬件成本下降50%，加速高阶智能化普及

何小鹏透露，XNGP体验将从量变到质变，在核心区域的出行体验可对标Waymo在旧金山的Robotaxi。从今年下半年推出的全新车型开始，小鹏汽车计划采用的新技术方案可使XNGP的硬件成本下降50%，成本竞争力将大幅度提高，高阶智能化将加速普及。

 

8.2024年起，平台和软件服务收入将显著提升毛利率

小鹏汽车与大众汽车集团的战略合作已取得多个里程碑式的重要进展，战略协同效应开始兑现。从2024年起，技术服务收入将开始对小鹏的财务表现特别是毛利率带来显著且有持续性的贡献。通过智能化技术在全球市场的授权和变现，小鹏开创了汽车行业独一无二的的全新商业模式，使小鹏在电动化、智能化和AI技术相关的研发投入，获得较好的投资回报率。

9. 二季度将面向全球推出G6左舵版，下半年推出G6右舵版

2023年小鹏汽车出海成绩斐然，2024款G9自2023年第四季度在北欧开启交付以来，夺得丹麦年度中大型SUV销冠、挪威11月-12月中大型SUV销冠，北欧市场对小鹏汽车的积极反馈超出预期。

何小鹏表示，2024年小鹏汽车将大幅加快海外业务的扩张速度，计划于今年二季度面向全球市场推出G6的国际化左舵版本，并且在下半年推出G6的右舵版本。何小鹏表示，相信G6在全球市场的销量潜力比G9更大，将成为一款全球大单品。

 

另外，在销售渠道方面，小鹏将会通过与优质经销商的合作，更高效地进入更多全球重点市场，包括西欧、中东、东南亚和英联邦等国家。